2026年第二季度公务机市场：Heavy Jet库存同比下降20.9%，交易量上涨18.5%
行业影响原始设备制造商（OEM）积压订单不断增长，正促使多数细分市场的买家转向二手库存，但中型公务机市场显示，当需求走弱不均时，供应紧张仍可能与报价下滑并存。
事件详述
截至 2026 年第二季度的公务机市场数据显示，重型公务机细分市场呈现紧俏的卖方市场。仅有 5.2% 的重型公务机机队处于挂牌出售状态，远低于 10 年平均水平的 7.0%；库存同比下降 20.9%，截至 2026 年上半年成交量上升 18.5%。
其他细分市场情况不一。超中型公务机挂牌比例为 6.6%，长期平均水平为 6.7%，被描述为基本处于平衡状态，且未附带该细分市场具体的库存或成交量变化数据。中型公务机挂牌比例为 7.3%，平均水平为 8.6%，库存同比下降 4.1%，截至 2026 年上半年成交量上升 1.0%——但报价同比下降约 25%。另有一项未指明具体细分市场的数据显示，库存同比下降 7.7%，截至 2026 年上半年成交量上升 4.4%。
这些数据同时提及了 OEM 积压订单情况。Bombardier 的积压订单自 2024 年年末以来增长 51%，Gulfstream 增长 22%，Embraer 增长 5%。Textron Aviation 的积压订单在 2025 年一度下滑，本季度已回升。自 2026 年 1 月起，Textron 取消了其 eAviation 部门——该部门此前年营收约 3000 万美元——并将其大部分并入 Textron Aviation，因此本季度 Textron Aviation 的数据与此前各期并非严格同口径可比。积压订单的机队数量为 FLYING Finance 的估算值。
以 2023 财年为基期，各细分市场成交量数据显示更多细节。重型公务机成交量从 2023 财年的 539 架增至 2024 财年的 625 架（+16.0%），再增至 2025 财年的 699 架（+11.8%）。超中型公务机成交量从 287 架增至 313 架（+9.0%），再增至 344 架（+9.9%）。中型公务机成交量从 728 架降至 670 架（-8.0%），随后回升至 747 架（+11.5%）。轻型公务机成交量从 1,053 架降至 990 架（-6.0%），再升至 1,064 架（+7.5%）。涡桨飞机成交量从 1,302 架降至 1,289 架（-1.0%），再升至 1,326 架（+2.9%）。
行业影响与后续观察
这一模式反映了卖方市场如何形成：OEM 积压订单不断增长，延长了新机的等待时间，促使买家转向二手库存，进而使二手库存进一步收紧——这一动态在重型公务机上表现得最为明显，库存下降与成交量上升同步出现。Bombardier、Gulfstream 和 Embraer 的积压订单增长，印证了这一判断在多数细分市场都成立，因为新机交付等待时间越长，通常越能支撑现有二手飞机的需求。
中型公务机细分市场打破了这一模式。其库存下降、成交量上升，与重型公务机的情况相似，但报价同比却下降约 25%——数据将这一分化视为一种反常现象，而非单靠供应紧张的叙事就能解释。这一背离说明，库存紧张本身并不能保证每个细分市场都拥有定价权；买家构成、机龄结构或卖方的出售紧迫程度，都可能独立于挂牌比例这类表面数据而左右价格走势。
Textron 的部门重组值得单独关注，因为自 2026 年 1 月起，将年营收约 3000 万美元的 eAviation 业务并入 Textron Aviation，意味着本季度的积压订单数据无法与此前各期直接可比。Textron 的积压订单回升在恢复同口径可比后能否延续，以及中型公务机价格是趋于稳定还是继续偏离其库存走势，是这些数据留下的两个悬而未决的问题。
