JETNET:公务机起降架次同比增长3.5%至近400万,二手交易趋平,四大OEM积压订单达638亿美元

JETNET 2026 年 11 月 JIQ 市场晴雨表（第 9 期）结合了 JETNET 的序列号级资产数据与 WINGX 的尾号级飞行活动数据。报告显示，截至 2026 年 10 月的过去 12 个月，全球公务机起降架次增长 3.5%，达到 398 万架次。北美占起降架次的 71.6%，增长 4.4%。非洲增速最快，为 10.4%，拉丁美洲（+3.3%）和澳大拉西亚及亚太（+2.3%）紧随其后。中东同期下降 10.1%，活动量比冲突前的常态低近 50%，不过近几周出现了初步的复苏迹象。

在过去 12 个月里，整机分时所有权的起降架次增长 9.5%，企业飞行部门则减少 5.2%。今年全球平均利用率为每架飞机每月 20.5 小时，比 2019 年高 11.3%。NetJets 占全球活动量的 13.5%，增长 9.4%，Flexjet 增长 11.1%，Wheels Up 则下降 28.8%。

宏观层面，国际货币基金组织（IMF）10 月的《世界经济展望》把 2026 年全球 GDP 增速预测从 3.0% 上调至 3.1%，2027 年维持 3.4%。超高净值人群在 2025 年升至创纪录的 68.4 万多人，此前为 65.8 万人；2026 年第二季度美国企业利润达到创纪录的 4.3 万亿美元，同比增长约 28%。原油和航空燃油价格在春夏两季有所回落，之后再度上涨；密歇根大学消费者信心指数为 48，接近历史低位。

在飞机市场方面，2025 年交付量达到 814 架，为全球金融危机以来的最高值，超过 2019 年 804 架的峰值，2026 年的基准预测为 830 架。过去 12 个月二手机交易量合计 2,668 架，基本持平，而去年 12 月的增速曾超过 15%。二手机交易总额为 185.9 亿美元。小型机的平均挂牌价为 354 万美元，中型机为 501 万美元，大型机为 1,503 万美元，平均在售天数约 93 天。

四大主机厂的合计积压订单为 638 亿美元，其中湾流和庞巴迪合计约占 75%。

待售库存平均每月约 1,728 架，相当于在营机队的 6.6%，一年前为 7.3%。机龄 16 年及以上的飞机占待售库存的 74%，一年前为 70%。全球在册机队已从 2001 年的约 11,000 架增长到约 25,700 架，每年报废量约占机队的 1%（253 架）。

飞行活动在增长，转售量却没有。起降架次上升 3.5%，利用率高于 2019 年的水平，晴雨表中的财富和利润指标也处在纪录高位，但二手机交易在 2025 年的强劲增长之后已经停止增长。飞得更多而成交停滞，通常的解释是供给：待售库存只占机队的 6.6%，其中四分之三的机龄在 16 年及以上，想买较新飞机的买家在二手市场上几乎没有选择。

这就把需求推向新机生产，而 638 亿美元的合计积压订单和 2026 年 830 架的交付预测正好落在这里。活动结构的变化同样影响这个细分市场的运作方式：分时所有权项目在吸纳增量，企业飞行部门却在萎缩，谁在飞这些小时数的变化，在运营商排名中和在总量数据中一样明显。

有两件事能说明转售量持平是暂停还是天花板：2026 年交付总量能否接近 830 架的基准预测，以及中东的初步复苏能否带动一个目前活动量只有冲突前一半左右的地区。