Bristow Group 2026年第三季度净利润增至2770万美元,营收4.379亿美元,调整后EBITDA为8960万美元

Bristow Group Inc.（NYSE: VTOL）公布，截至 2026 年 9 月 30 日的季度，归属于公司的净利润为 2770 万美元，摊薄后每股收益 0.93 美元，总营收 4.379 亿美元。截至 2026 年 6 月 30 日的季度，公司净利润为 2120 万美元，摊薄后每股收益 0.70 美元，营收 4.118 亿美元。

营业利润为 4770 万美元，上一季度为 3960 万美元。调整后 EBITDA 为 8960 万美元，上一季度为 7980 万美元；经营活动产生的净现金为 6120 万美元，上一季度为 4110 万美元。自由现金流为 5600 万美元，调整后自由现金流为 6430 万美元。

公司以总计 2500 万美元的对价回购了 547,785 股股票，并宣布每股 0.125 美元的季度现金股息，同时重申了 2026 年调整后 EBITDA 指引的中值。2026 年前九个月，Bristow 已支付超过 1100 万美元的现金股息，并回购了超过 3600 万美元的普通股。

政府服务业务营收增加 1780 万美元，达到 1.300 亿美元，主要来自对 Berry Aviation（现称 Bristow Special Mission Inc.，简称 BSM）的收购，该公司贡献了 1690 万美元。其他服务业务营收增加 1400 万美元，达到 5190 万美元，其中 BSM 贡献 920 万美元，澳大利亚业务量增加贡献 480 万美元。海上能源服务业务的营业利润增加 320 万美元，运营费用下降是原因之一。

总裁兼首席执行官 Chris Bradshaw 表示，行业内持续存在的供应链难题推迟了公司新获搜救合同所需的飞机改装项目，拉低了当前政府服务业务的利润率。他预计这些问题将在 2027 年内趋于稳定。

政府搜救业务是营收增长与利润率增长容易脱节的领域。合同中标之后，要等飞机完成改装并交付使用，才会带来营收，所以改装零部件或产能一旦出现瓶颈，即使在手订单看起来很充足，利润率也会被压低。Bristow 这一季度正是如此：政府服务业务营收增加 1780 万美元，其中 1690 万美元来自收购，而不是新合同达到满负荷运转。

海上业务则呈现相反的走势。海上能源服务业务的营业利润增加 320 万美元，同时运营费用下降，说明在这个已经规模化运营的板块里，推动利润的是成本管控。对于同时承接能源和政府业务的直升机运营方来说，两个板块因此走在不同的节奏上：一个看成本控制，另一个看供应链恢复。

政府业务利润率的故事最终如何收尾，关键在于 Bradshaw 预计供应链问题会在 2027 年内趋于稳定。如果后续季报显示政府服务业务利润率回升，这一时间表就得到验证；如果改装延误持续，拖累的时间就会比这更长。