Archer公布2026年第三季度业绩:营收510万美元、净亏损2.746亿美元,Midnight获美国联邦航空局市场调查证书可在洛杉矶飞行
行业影响eVTOL 研发企业目前靠资产负债表中的现金支撑认证与演示项目，商业收入仍微不足道，因此与国防相关的收购和赛事合作成为客运服务启动之前积累收入的途径。
事件详述
Archer Aviation Inc.（纽约证券交易所代码：ACHR）公布了截至 2026 年 9 月 30 日的第三季度业绩。营收为 510 万美元，净亏损为 2.746 亿美元。调整后 EBITDA 亏损 1.785 亿美元，处于公司此前指引区间 1.7 亿至 2 亿美元的有利一端。季度末，公司持有现金、现金等价物及短期投资 14 亿美元。
Archer 的 Midnight 飞机近期获得了 FAA 颁发的 市场调查特殊适航证。这使该机型可在未来几周内于洛杉矶开展有人驾驶运行，为在 eIPP 和 2028 年洛杉矶奥运会（LA28）期间载客做准备。此前，公司于 10 月完成了「No Roads」飞行巡演的北加州部分，其中包括湾区超过 300 英里的有人驾驶飞行，以及多次绕旧金山湾、进出奥克兰国际机场的飞行。
Archer 收购 Boeing 旗下 Wisk、Insitu 和 SkyGrid 业务一事已接近完成，仍需取得若干监管批准并满足其他交割条件。根据 Insitu 目前的财务报表和估算，仅 Insitu 一项预计就将带来超过 2 亿美元的年收入，业务遍及 35 个国家。交易完成后，Boeing 将成为 Archer 的最大股东和战略合作伙伴，双方保持持续合作并共享技术。
Archer 还已开始测试 Halo/Thunder 自主混合动力电动垂直起降平台的涡轴发动机，该平台与 Anduril 共同研发。同一机身、动力系统和核心系统将同时支持商用的 Halo 型和国防用的 Thunder 型，全尺寸飞行测试仍按计划于明年开始。
Archer 与 Formula 1 正在组建一项为期多年的战略联盟，探索在大奖赛现场引入 eVTOL 空中出租车服务，目标是用 Midnight 接送贵宾和观众往返赛道。公司在公告当天太平洋时间下午 2:00 召开了财报电话会议。
行业影响与后续观察
季度营收 510 万美元，净亏损却达 2.746 亿美元，这一差距说明了 eVTOL 研发企业现阶段的运作方式：开支来自认证、试飞和演示项目，由现金储备承担，而不是靠销售收入。在这种情况下，14 亿美元的现金余额尤为重要，因为它决定了这些项目在客运收入出现之前还能持续多久。
公告中的其他事项，则显示这类企业如何设法缩小这一差距。Insitu 预计带来超过 2 亿美元的年收入，会让 Archer 拥有一个与空中出租车需求无关的收入基础；同一混合动力平台分别推出商用型和国防型，则把研发成本分摊到两类客户身上。以赛事为牵引的演示，比如与 LA28 相关的洛杉矶飞行和拟议中的 Formula 1 合作，目的有所不同：在常规服务开通之前，先让监管部门、场馆方和公众看到飞机。
接下来的时间节点很明确。Boeing 相关业务的监管批准和交割条件，决定这笔收入能否兑现；而未来几周在洛杉矶开展的有人驾驶运行，则是市场调查适航证在实际中的首次检验。
