西班牙缺乏统一的UAM法律框架，eVTOL融资受航空、银行及EU法规多重叠加约束

西班牙没有统一的法定框架来规范城市空中交通(UAM)，因此涉及电动垂直起降飞行器用于客运或货运的项目，需同时受到航空安全、空域管理、银行业务、消费金融、环境法及欧盟国家援助规则等多重交叉制度的约束。在欧盟层面，Regulation (EU) 2018/1139 确立了统一的民用航空规则及 EASA 的机构架构，而以无人机为基础的 UAM 运营还另受 Regulation (EU) 2019/947、Regulation (EU) 2019/945 以及 Regulation (EU) 2021/664 的规范，后者建立了用于在城市空域中同时管理多架飞行器的 U-space 框架。

在西班牙，Agencia Estatal de Seguridad Aérea（AESA）是负责飞行器适航认证和运营人许可的主要民用航空安全主管机构，而 ENAIRE 则负责管理空中导航与空中交通管理基础设施；飞行器运营人、起降场运营人、U-space 服务提供商与传统空域使用者之间的协调，被认为是一项关键的运营要求。西班牙还通过了 Royal Decree 517/2024，为无人驾驶航空器系统的运营提供了补充性国家规则，并在国内层面落实欧盟的无人机框架。

银行法与 UAM 之间存在交集，原因在于相关项目需要大量资本用于飞行器采购、起降场建设、充电基础设施、软件、保险及机队运营，这就要求西班牙银行开展监管尽职调查，以确认飞行器的适航认证状态、借款人的运营许可，以及起降场的航空和城市规划审批情况。租赁结构被认为是一种可能的融资模式，而项目融资结构也适用于大型起降场或 UAM 网络开发项目；同时提醒不应在缺乏支持证据的情况下，默认 eVTOL 项目可自动获得绿色金融待遇。在公共部门参与资助 UAM 基础设施的情形下，欧盟国家援助规则即告适用，相关判例包括 Aéroports de Paris v Commission、Freistaat Sachsen and Land Sachsen-Anhalt v Commission、Altmark Trans GmbH 以及 France v Commission（Stardust Marine），不过目前尚未见到专门针对商业性 eVTOL UAM 融资的西班牙或欧盟司法判例。