事件详述
Aero Asset 发布了《2026 年上半年直升机市场趋势(双发)》版本，覆盖 2026 年上半年全球二手双发直升机市场。零售销量较 2025 年同期增长 8%，而在售飞机供应量下跌 33%，创五年新低。吸纳率——消化现有可售库存所需的时间——从一年前的 18 个月降至 11 个月。
Aero Asset 市场研究副总裁 Valérie Pereira 表示：「尽管上半年成交活动有所增加，但最显著的变化是在售供应量的持续收缩。供应量降至五年新低，价格持续走强，为卖方创造了有利环境。吸纳率的改善反映出市场趋于平衡。」平均成交价较 2025 年上涨 6%，重型双发需求推动均价升至五年新高，而轻型和中型机型的表现则较为参差。
就市场流动性而言，表现最强的机型是 EC/H135 和 EC/H145，其次是 AW109S/SP、Bell 429 和 S-76C+/C++，而 EC155B1/H155 和 S-76D 则被列为表现最弱的机型。从地域来看，北美在 2026 年上半年仍是最大市场，占全球成交量的 46%；欧洲零售销量增速最为强劲，同比增长 75%，欧洲同时也是可售供应最集中的地区。
行业影响与后续观察
销售活动上升与库存收缩并存——这正是卖方市场的典型格局，而吸纳率从 18 个月压缩至 11 个月，是这一转变最清晰的单一信号。在二手直升机交易中，吸纳率就像市场的压力表：数值下降意味着买方消化在售飞机的速度快于卖方上架的速度，这正是成交量本身增长的同时成交价仍上涨 6% 的原因所在。
细分领域的情况同样值得关注。重型双发均价升至五年新高，而轻型和中型机型表现参差，说明这轮收紧并非在整个双发机型类别中均匀发生——它集中在需求最强的领域，这与流动性排名中 EC/H135、EC/H145、AW109S/SP、Bell 429 和 S-76C+/C++ 领先于 EC155B1/H155、S-76D 等流动性较弱机型的结果相吻合。
从地域看，欧洲零售销量同比增长 75%，同时又是可售供应最集中的地区，这一点值得与北美占全球成交量 46% 的份额对照观察：哪个地区更快消化其过剩供应，很可能就将主导下半年的定价走势。新机交付周期被视为促使买家转向二手机型的背景因素之一，如果这一状况不缓解，仍将是限制供应最主要的外部因素。
